Доброе время суток. Евгений Осадчук приветствует вас. Здесь я делюсь мыслями на темы бизнеса¸ инвестиций и экономики. Приглашаю и вас оставить на страницах этого журнала своё мнение по обозначенным темам. Всегда рад кросспостам :) Также, некоторые статьи, имеющие значительный (по сравнению с небольшими заметками в ЖЖ) объем, представлены на форуме www.inplan.ru

Примерно раз в год я переделываю свой сайт в соответствии с накопленными за этот период мыслями по совершенствованию нашей лавочки. В свою очередь мысли эти возникают в связи с изменением как внешнего окружения (запросов покупателей), так и появлением у нас новых внутренних возможностей.

Наш торговый павильон примыкает спиной к соседнему, и, так как между ними почти отсутствует какая-либо перегородка, кроме визуальной картонной стены, то я волей-неволей могу слышать все там происходящее.

И вот уже за последние четыре месяца там сменилось два арендатора – нет продаж, съезжают. Причем если первые держали совсем глупых продавцов, которые с утра врубали на всю музыку и ждали покупателей, то вторые были более грамотными – там ребята молодцы – хорошо разбирались в теме, всеми правдами пытались удержать покупателя, предлагали более менее сносные цены и все-время твердили о скидках.

Однако, к сожалению, нет сейчас достаточного спроса ни на PlayStation, ни на ноутбуки. А так как таким товаром торгует здесь чуть ли не каждый павильон – то незначительный объем покупателей, размываясь меж ними, не позволяет наторговать даже на оплату аренды.

В общем, при всем старании продавцов, отсутствие изюминки в бизнесе, некоей уникальности, не позволяет выжить в суровых реалиях кризиса. И так везде – не важно, чем вы занимаетесь – недвижимостью ли, машинами и тд – все подходы-фантики не дают эффекта, достаточного для поддержания штанов – нужно рыть глубже, но для этого нужен иной взгляд на бизнес – читайте фундаментальную «Конкуренцию» Майкла Портера - все уже давно изучено и описано.

Тут вчера коллега по финансовому консалтингу в рассылке писала о том, что бизнесмены не хотят диверсифицировать свои капиталы, а всё держат в бизнесе. Вот небольшой отрывок: 

А для этого, дамы и господа, нужно начинать менять свои взгляды. Ведь 80% российских бизнесменов уверены, что вложения в собственный бизнес - это самые понятные, а значит и самые безопасные вложения в мире.
…
Тем не менее, результаты того же самое исследования говорят о том, что практически 100% бизнесменов осознают - риск вложений капитала в России очень высок, и поэтому задумываются об инвестировании части своего капитала в развитые рынки с целью сохранности. А в связи с этим ищут возможности выхода из бизнеса, хотя бы частичного… 

Я так понимаю, что, говоря о высоком риске вложения капитала в России, автор подразумевает необходимость инвестирования части капитала за рубеж? Это в западные инвестиционные фонды что ли? Так большинство этих фондов также успешно профукали кризис, как и сами предприниматели, заигравшиеся со своим бизнесом. Фонды не заботились о своих рисках и дружно попадали вместе с рынком. Да тут дело даже не в риск-менеджменте, а в необходимости показывать клиентам быструю прибыль, что не предполагает качественных долгосрочных инвестиций. 

Кроме того, когда я инвестирую в свой бизнес, я четко понимаю, во что я инвестирую, как деньги будут работать, как будет генерироваться прибыль. А отдавая деньги чужому дяде в черный ящик под названием «Инвестиционный фонд» - я понятия не имею как мои инвестиции будут там работать. Как говорится: «Если ты чего-то не понимаешь – просто не делай этого». Все эти заявления фондов о консервативной стратегии, покупке высококачественных бумаг с минимальной волатильностью и прочее – оставьте для других, многие этому просто не верят, глядя на общий беспредел в Мире. 

И еще одна цитата: 

Вопрос только в том, что большинство предпринимателей задумалось об этом только, когда их бизнес, а значит и личные финансы (ведь весь собственный капитал в бизнесе), оказался в сложной финансовой ситуации. А ведь можно подойти к вопросу заблаговременно, инвестируя капитал в альтернативные бизнесу инструменты заранее и постепенно. И тогда проблемы в бизнесе не так сильно скажутся на личном финансовом состоянии или не скажутся совсем. 

По-моему, так лучше учитесь вести бизнес так, что бы с ним не было проблем даже в «трудные» для экономики годы. А для этого надо быть истинным профессионалом, а не спецом по развитию своего детища только лишь за счет кредитных средств. Профессионал устоит в любом случае, потому как он знает, где в его сфере деньги не кончаются даже в период засухи.

А не лукавит ли наш Уоррен? Может он уже на тот момент махнул рукой на всю эту прогнившую систему и на Lehman Brothers, как один из её основных столпов? Страховка активов только лишь отсрочила бы момент крушения инвестиционного банка, но не устранила его – все равно вся система была обречена. Ссылаясь на свою неспособность воспроизвести голосовое сообщение, Баффет попросту эксплуатирует миф о своей отсталости от жизни в плане современных информационных технологий. Да и как бы отреагировали все те, кто потерял работу по причине мирового экономического кризиса, узнав, что Баффет мог бы предотвратить крушение их сладостно-кредитной жизни, но не сделал этого? Похоже, величайший инвестор решил оставить маску просточка, отказавшись от доспехов Дарта Вейдера.

Все мы рассчитываем на рост цен приобретаемых акций. Для выбора таковых аналитики фондового рынка изучают соответствующие компании-эмитенты. Если их будущее кажется специалистам безоблачным, то они смело покупают ценные бумаги таких компаний, не обращая внимания на их текущую цену. Игнорирование цены чаще всего приводит к значительной переплате за акции.

Такой подход оправдывает себя только в том случае, если компания-эмитент будет развиваться в точности с прогнозами аналитиков. Однако этого не происходит. Почему? Да потому что будущее непредсказуемо в связи с появлением новых факторов, которые заранее нельзя предвидеть. Это, в свою очередь, приводит к неожиданным и случайным колебаниям курсов акций. Вот что пишет по этом поводу Джейсон Цвейг (1): 

Приобретая паи инвестиционного фонда или акции какой-либо компании, мы надеемся получить прибыль от роста цен на данные ценные бумаги.

Это рост может произойти по следующим причинам:
1) Ценные бумаги недооценивались рынком и будущий рост их цен обусловлен более адекватным вниманием инвесторов к эмитенту.
2) Ценные бумаги правильно оцениваются рынком и дальнейший рост их цен обеспечивается развитием самого эмитента.

В первом случае рыночная цена бумаг находится ниже их действительной стоимости, что и обеспечивает стремление цен к своему должному уровню. От самого эмитента каких-либо активных действий не требуется - главное, чтобы он просто продолжал свою деятельность.

Во втором случае, обычно, рыночные цены на паи / акции соответствуют их реальной стоимости и дальнейший рост этих цен зависит от успехов самого эмитента в своей деятельности.

Данные подходы к инвестированию (покупке ценных бумаг) концентрируют внимание инвестора на совершенно разных моментах относительно эмитента: первый - на текущей цене бумаги, второй – на будущих перспективах бизнеса эмитента. Соответственно специалисты по каждому из методов оперируют и разным аппаратом.

Например, если мы хотим убедиться в существенном превышении действительной стоимости ценной бумаги над её рыночной ценой, то нам необходимо рассмотреть курс акций, прибыль компании, принадлежащие ей активы, размер выплачиваемых дивидендов и тд. Все эти показатели можно получить в ходе изучения отчетов о деятельности компании, её баланса и других бесстрастных цифр.

Пытаясь же определить будущие достижения компании, аналитик тщательно изучает спрос и предложение в соответствующей отрасли, сравнивает цены и издержки компании и её конкурентов, выясняет качество управления и прочие неизмеряемые, но очень важные факторы бизнеса.

Какой из двух озвученных подходов выбрать вам – зависит от ваших знаний и опыта … и даже от темперамента. Однако позволим себе напомнить читателю о непредсказуемости будущего, что характеризует подход к инвестированию на основе прогнозов как связанный с высокими рисками. Поэтому, если вы не хотите верить на слово тем, кто рисует яркими красками прекрасное будущее фонда / компании, не давая четкого обоснования сложившемуся курсу ценных бумаг, то ваш выбор – это анализ уровня цены.

Однако не стоит особенно заниматься выяснением сильных и слабых сторон этих методов. Лучше сосредоточить своё внимание не столько на выборе конкретных эмитентов, сколько на диверсификации своего инвестиционного портфеля.

Помимо финансовых консультаций, автор данных строк является еще и практикующим предпринимателем, что позволяет мне давать консультации и по бизнесу и общаться с его представителями. И вот какое мнение я недавно услышал от одного предпринимателя – передаю не дословно, а сам смысл (опубликовано с разрешения собеседника). 

Ранее: пост 1, пост 2, пост 3, пост 4

Что такое развитие розничной сети – это соревнование оборота с удешевлением товаров, то есть, с одной стороны, ваша прибыль растёт за счет роста сети магазинов > продаж > оборота. C другой стороны, прибыль снижается (но меньшими темпами) за счет общего удешевления товаров. Одним из выходов в данной ситуации и является постоянное развитие розничной сети. В общем-то, все по экономическому закону концентрации производства и капитала под давлением конкуренции:

Участвовать именно в этом соревновании нам не хотелось бы – уж лучше более интеллектуальная борьба в сфере услуг, где большее значение имеет твой технический уровень. Поэтому услуги и были выбраны в качестве дальнейшего развития нашей компашки. Те преимущества, которые мы получили в результате выбора именно этого направления, очень помогли нам в условиях кризиса, о чем мы уже писали в соответствующих советах.

Наверное, на этом краткую историю можно и закончить … хотя если вспомню что-то еще – обязательно поделюсь.

Ранее: пост 1, пост 2, пост 3

Перспектива развития off-line бизнеса нам не нравилась. Найти хороший торговый центр с четким позиционированием не так просто – некоторые из них собирали под своей крышей всех: от азиатских продавцов женских сумочек, до hi-tech самоделкиных, вроде нас. Естественно такой торговый центр был обречен.

Также¸ на наш взгляд, совершенно необоснованной была «цена входа» при непонятной будущей посещаемости центра.

Кроме того, наш опыт свидетельствовал о ненадежность договоренностей с администрацией торгового центра, что могло проявиться в выселении из павильона при входе, в самый зад центра, куда мало кто доходит из потенциальных покупателей.

Также нам не хотелось возиться с постоянной инвентаризацией и «воспитывать» продавцов.

Но самое главное – уже к этому времени мы почувствовали вкус продаж через интернет: сидишь себе спокойненько за ноутбуком, обновляешь ассортимент на сайте, а тебе на электронную почту валяться вопросы и заказы – почти никакого геморроя. Да и по обороту - мы не были уверены, что осилим сеть, которая будет давать прибыль, достаточную, чтобы мы терпели весь дискомфорт off-line торговли по сравнению с курортными условиями on-line продаж.

Ранее: пост 1, пос 2

Выбор
Прыгать от одного товара к другому – можно и нужно, в данном случае вы просто используете волну спроса¸ которая резко поднимается, но потом идёт на спад. В мелком бизнесе способность приспосабливаться и ловить такие волны является важным качеством предпринимателя. Именно это свойство поможет вам выжить в начале вашей собственной карьеры предпринимателя.

Причем под «приспосабливаться» я понимаю не только быструю замену на полках своего магазина одних товаров другими, но и использование интеллектуальной составляющей, без которой не обходится ни один девайс сферы high-tech. Мы довольно часто разбираемся с различным софтом, лезем внутрь ноутбуков, паяем тестовые платы, настраиваем новые GPS / GPRS / Wi-Fi и прочие коммуникационные штучки – это позволяет даже в трудные для торговли времена собирать разбросанные на полу деньги.

Однако далее мы стали обращать внимание на то, что доход от сервисной составляющей подвержен меньшим колебаниям, чем от продаж. Соответственно, проявлялись два пути развития – либо создавать разветвленную сеть сбыта, либо оставаться с тем, что есть, но более серьезно занимаясь сервисом.